沪指再次跌破3100点,市场底在何方?这几大数据透露底部玄机
发布日期: 2023-08-24 07:24:44 来源: 腾讯网

每经记者:杨建    每经编辑:彭水萍


(资料图片仅供参考)

近期的A股,在内外利空的因素下持续探底,昨日盘中创阶段新低3074点后有所反弹,但今日沪指再度下探跌1.34%,创业板指跌2.3%,市场底在何方?投资者的信心在哪里?在市场强势震荡的背景下,难道投资周期失效了吗?几大数据透露目前市场底部玄机。

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市场持续探底,投资周期失效了吗?

近期市场交投低迷,沪指连破3300点、3200点和3100点三大整数关口。今日,三大指数均创年内收盘新低,“A股”也登上了微博热搜。

值得注意的是,沪指在8月14日形成的阶段低点3141点曾被市场认为是市场底,不曾想这个低点很快就被市场打破,8月份以来,市场在短期反弹后再次陷入调整,市场估值也再次回到底部区间。

很多投资者质疑市场周期力量是不是失效了?从历史上看,每次在顶部周期或底部周期,大家都会喊出“这次不一样”,但历次估值触底之后都会经历反弹。“我们相信均值回归可能会迟到但不会缺席”,北京星石投资表示,均值回归无处不在,回顾近几年行情,没有一个板块能够持续跑赢其他板块,轮动和均值回归是常态。

权益资产的回报率也是有周期的,目前虽然过去三年收益不佳,但未来三年收益向下的空间有限,均值向上回归的动能更足。从历史数据上看,在三年期业绩低位持有基金,似乎赢的概率更大。无法准确预测未来,但具备均值回归的常识,可以帮助我们更好的应对市场的波动。大家要做市场情绪的逆向投资者,多一点信心与耐心。

私募小魔女半夏投资李蓓在8月21日晚间发文称,本轮市场底部,出现了一个往轮市场底部不一样的特征,即便市场风险偏好非常低,即便股票基金的赚钱效应非常差,但是股票基金的份额依然维持了增长,而前几轮都是大幅负增长。这其实就体现了低利率对股票市场的支撑作用,现金的长期贬值是不可避免的,股票是不多的能够长期战胜通胀,保值的资产之一。此刻利率已经新低,盈利已然企稳,股票资产的性价比格外凸显。央行最近的一揽子政策来看,以外资最近恐慌失望的程度来看,很可能就是又送给大家一个好的买点。

星石投资副总经理、首席权益投资官郭希淳表示,7月中央高层会议的表态非常积极,市场也对后续政策有了比较好的预期,但是政策推出后到经济扭转下行态势是一个过程。那么在政策出台之后,市场的关注点就转移到经济自身什么时候修复的问题上来了,政策预期已经算是利好兑现了。我们认为政策还是有效果的,目前经济的绝对水平还在比较低的位置,后续向上修复是大概率事件,在这个位置上完全没有必要进一步地看空,随着经济的修复市场也会出现投资机会。

投资信心在哪里?这几大数据透露底部玄机

在政策刺激下,市场虽然不断出现深V反转的行情,但是有不少高位质押的上市公司的股东扛不住市场的下跌,相应的风险也逐渐暴露,22日贝瑞基因股东的质押到期,被券商通过集中竞价的方式减持了709.2万股。22日晚间,摩恩电气公告称,二股东因股票质押违约被动减持,在未来的六个月内将开展新一轮的大规模减持。

质押违约被动减持本来就是市场底部特征。随着市场在底部强势震荡,上市公司纷纷出炉回购计划,上市公司回购股份也是明显的底部特征,这样的措施既能反映公司对未来的信心,也能提振投资者的信心。数据显示,8月17日以来已有超60家上市公司宣布了回购计划,并有联影医疗、大全能源等公司拟回购金额超过1亿元。当前“回购潮”的开启,预示着“市场底”或许就在前方。

近期证监会公布了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施,目的就是吸引更多长期资金入市。公募基金也掀起了的自购潮,华夏基金、易方达基金发起自购后,鹏华基金、工银瑞信、国泰基金、华商基金等继续跟进,扛起稳定市场信心重任。

与此同时,不少产业资本也嗅到了机会,通过购买私募产品的形式抄底。私募排排网不完全统计,截至8月21日,今年以来一共有9家上市公司认购了8家私募旗下的9只私募产品,合计认购金额为7.12亿元。其中管理规模在0-5亿的有3家,管理规模在50亿-100亿的同样有3家,另外管理规模在100亿以上的仅1家。从策略来看,上市公司对量化私募情有独钟,8家私募中,有5家为量化私募,其中3家量化CTA,2家股票量化多头。

从近期股票ETF资金流向来看,在当下市场调整行情中,明显有资金抄底股票ETF,其中科创50ETF、中证500ETF、沪深300ETF、上证指数ETF、上证50ETF等净流入资金居前,成为“吸金”主力。数据显示,8月以来,已累计超1000亿元资金净流入,其中头部股票ETF吸金在六成以上。值得注意的是,近期有多只上市ETF的公告书中出现私募身影,其中一只私募基金持有ETF超21亿份。

私募:3000点是A股的“山脚之亭”

市场后期行情如何走?巨泽投资董事长马澄在微信中告诉记者,当前各大指数估值已经处于历史低位区间,叠加近期利好政策不断,整体下行空间不大。但市场短期能否快速反弹,要看经济数据能否止跌回升,短期来看,市场大概率处于磨底阶段,投资者不必过度悲观,对于一些优质的品种,下跌反而是给了更好的上车时机。

黑崎资本创始合伙人陈兴文也在微信中告诉记者,目前市场指数依然是以“震荡筑底,甚至是还有下跌空间”的方式来进行磨底,短期内依旧会是反复磨底的走势。因为市场底部不是测算出来的,而是走出来的,但是要明确的一点是目前市场的点位,整体的安全边际已经很高。市场在筑底阶段的时候,肯定是反复的,会比较磨人。

陈兴文表示,很多题材的估值已经处于跌无可跌的状态,保持耐心等待拐点出现。3000点是中国股市的“山脚之亭”,在市场标的反复被打磨后,泡沫被释放,个股的价值回归逐渐清晰,在存量博弈市场下,下跌的空间已十分有限,因为大部分的投资者与机构已经被市场牢牢套住,都在静待增量行情与利好释放的触发点。

排排网财富研究部副总监刘有华也在微信中告诉记者,北上资金的持续卖出,很大程度上会影响市场做多信心。市场迟迟未能放量,表明当前投资者观望情绪较浓。马上进入月底,上市公司中报进入密集披露期,基于对上市公司业绩的担忧,市场避险情绪升温。目前沪指兵临3000点关口,创业板指数创出近三年新低,估值处于历史低水平,因此接下来市场继续下跌的空间并不大,大概率会延续震荡磨底的走势。

每日经济新闻

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